新NISA④「売却で非課税枠復活」

　本日のテーマは「新NISA④・売却で非課税枠復活」というお話です。

　今年２０２３年も終焉が近づき、２０２４年がもうすぐ幕を開けますね。そして新しい年になると同時に、NISA制度も「旧NISA」から「新NISA」へと生まれ変わります。

　ここまでの記事でそんな新NISAの恩恵を、ミクロの範囲まで深掘りさせて頂きました。ですが遂に、名残惜しいですが本章が最終章です。そんな最後にご紹介するメリットは「売却で非課税枠復活」という内容です。是非とも目を刮目して、ご閲覧ください。

合計上限額の復活

　売却で非課税枠復活とは、つまり合計上限額の復活を意味します。

　新NISAによって、非課税になる合計上限額は「１８００万円」でしたね。この金額は老後２０００万円問題に匹敵する額でもあり、ここまでの額を長期投資できたのなら老後は安泰と言えるでしょう。そして項のタイトルでも述べた通り、合計上限額の非課税枠を活用しても売却さえすれば、また合計上限額は復活します。

①復活の具体例

　では復活の具体例をご紹介しましょう。

　例えば３００万円ファンドを購入して、非課税枠１８００万円中３００万円を利用したとします。すると残りの非課税枠は１５００万円となるのですが、３００万円ファンドを売却すれば、非課税枠は復活して元の１８００万円に戻るのですね。

　これは車を１００万円で購入し、売却した際にそのまま１００万円で金銭が戻ってきたことに比喩できます。元に戻るという安心感があれば、躊躇せずに長期投資が行なえますよね。

②取引価格「◯」・含み益「✗」

　ただ、ここで１つ留意点が存在します。

　それは取引価格のみ対象であり、含み益は対象外ということです。

　例えば１００万円ファンドを購入します。そしてあなたは元々２００万ファンドを、新NISAを活用し所有していました。そうなれば合わせて、１８００万円中３００万円を使用していますよね。すると残りの合計上限額は１５００万円です。

　そして冒頭でご紹介した１００万円ファンドを資産運用していると、なんと額が２００万円に値上がりしました。ここで儲かったと感じ、その２００万円に値上がりしたファンドを売却する。さぁ、合計上限額はいくらになるでしょう…？

　解答としては、１６００万円です。現在２００万円の価値があるファンドを売却したのですから、非課税枠も２００万円が復活すると一見感じますよね。ですが購入した際の取引価格となる１００万円のみが対象であり、含み益となる１００万円は対象外です。だからこそ１００万円しか、合計上限額は復活しないのです。

　このように売却して復活する額は、含み益を入れた現在の価格ではありません。あくまで購入した際の取引価格であり、そのことを忘却してしまわないように…。もし頭からその点が抜けていると「思ったよりも復活していないな」ということになります。留意してくださいね。

年間上限額の縛り

　また売却による非課税枠復活に対して、もう１つの留意点が存在します。

　それは「年金上限額の縛り」です。

①合計上限額「◯」・年間上限額「✗」

　端的にいえば合計上限額は復活しますが、年間上限額は復活しないということ。

　新NISAの年間上限額として、３６０万円という金額が設定されていますよね。ただこの金額は売却しても何もプラスに変動せず、変動対象は１８００万円の合計上限額のみなのです。

②縛りの具体例

　ではこちらも分かりやすいように、縛りの具体例を用いましょう。

　例えば２０２４年に１００万円ファンドを購入し、時は経過し２０２５年に３６０万円分のファンドを別に購入しました。すると２０２５年の年間上限額３６０万円は使い果たしていますよね。では去年２０２４年の１００万円ファンドを売却すると、年間上限額１００万円は復活するのでしょうか…？

　答えはNOです。もちろん合計上限額は１００万円分復活しますが、年間上限額の縛りは強固たるもので復活しません。とどのつまり２０２５年中には、新たな１００万円分の非課税枠でファンドを購入することができず、来年の２０２６年を待たなければ合計上限額すら有るけど使用できないのですね。

　これが合計上限額は復活しますが、年間上限額の縛りがあり、今年は身動きがとれない典型例です。

③長期投資の趣旨に合わない

　ではなぜ、年間上限額の縛りがあるのでしょうか…？

　その理由は「長期投資の趣旨に合わない」ことが挙げられます。

　元々NISAとは、日本政府が国民に対して貯金から長期投資による資産形成へと、意識をパラダイムシフトしてもらうための制定です。つまり１度持ったら売り買いせず、コツコツ資産運用してもらうことを目的としている。

　ですが利益が出たら売却というサイクルは、長期投資の趣旨から完全に離脱します。もちろんこの方法で投資利益を出すのは至難の業ですが、仮に上手くいったとします。すると合計上限額の枠内で売り買いをして、多くの利益を非課税で享受してしまうのです。それを防止するために年間上限額の縛りが存在し、ちょっとしたトラップを活用して大儲けすることが出来ません。

④名著・敗者のゲーム

　もちろん利益が出たら売却は、決して簡単なものではありません。

　投資の名著「敗者のゲーム」でも、ファンドマネージャー（プロの投資家）とインデックス投資の成績を１５年追った場合に、９０％の確率でインデックス投資の勝利と統計が出ています。

　ただほぼ無理であっても不可能ではないので、趣旨に合わないからこそ制限している。それがこの、年間上限額の縛りなのでしょう。

最後に

　本日は「新NISA④・売却で非課税枠復活」というお話、いかがでしたか？

　これにて、新NISAに関する記事は終了となります。４記事という長きに渡りお付き合いして頂き、心から御礼申し上げます。

　さぁ２０２４年は目の前です。まだ残る２０２３年のうちに、旧NISAの非課税枠を少しでも利用しましょう。そして万全な状態で、２０２４年の新NISAを迎えてみてはいかがでしょう。

　本日はご精読ありがとうございました。